O que é um mercado financeiro

Esta lição explica o que as pessoas querem dizer quando falam "o mercado". Ela cobre o que é negociado, quem faz essas negociações, o que é uma bolsa e como uma pessoa comum chega até tudo isso.

Nada disso exige dinheiro para começar a entender. Conhecer primeiro a estrutura deixa muito menos confusa a papelada que você vai encontrar depois, como abrir uma conta ou ler a confirmação de uma ordem.

Um mercado financeiro é onde compradores e vendedores negociam ativos

Um mercado financeiro é qualquer arranjo em que compradores e vendedores negociam ativos financeiros. Ativo, aqui, significa algo que você possui e que tem valor: uma fração de uma empresa (uma ação, em inglês stock), um empréstimo que você fez a um governo ou a uma empresa (um título de dívida, em inglês bond), uma moeda, ou um contrato baseado em qualquer um desses.

A palavra "mercado" já significou uma sala física onde as pessoas gritavam preços umas para as outras. Hoje quase toda negociação acontece por sistemas de computador que casam ordens de compra com ordens de venda. Quando você ouve que um preço "se moveu", isso quer dizer que compradores e vendedores passaram a concordar com preços diferentes dos de antes.

Não existe um único mercado financeiro. Existe um mercado para a dívida do governo dos EUA, um mercado para ações de empresas, um mercado para moedas e muitos outros. Cada um tem seus próprios horários, suas próprias regras e seus participantes típicos.

As pessoas físicas são uma parte pequena da multidão

Pessoas físicas compram e vendem nesses mercados, mas quase todo tipo de organização faz o mesmo. Empresas levantam dinheiro vendendo ações ou títulos de dívida, e também investem o caixa que não estão usando. Governos tomam dinheiro emprestado vendendo títulos, incluindo o Tesouro dos EUA (US Treasury), que vende dívida para financiar os gastos federais.

Fundos são conjuntos de dinheiro de muitos investidores, administrados em bloco. Fundos de pensão, seguradoras, fundos patrimoniais de universidades e fundos mútuos negociam em grande volume. O mesmo vale para bancos e firmas especializadas cuja função é estar sempre prontas para comprar e vender, o que ajuda outras pessoas a encontrar com quem negociar.

Ser um participante pequeno não é, por si só, uma desvantagem. Significa, sim, que o preço que você vê é definido pela multidão inteira, e não negociado por você.

Uma bolsa é um local organizado e com regras

Uma bolsa (em inglês, exchange) é um local regulado que reúne ordens e publica os preços resultantes. Ela define quem pode negociar ali, quais são os horários de negociação e o que as empresas precisam cumprir para ter suas ações listadas. Nos Estados Unidos, as bolsas são supervisionadas pela Securities and Exchange Commission (SEC), a agência federal que regula os mercados de valores mobiliários.

Para ações negociadas em bolsas dos EUA, o horário regular vai das 9:30 a.m. às 4:00 p.m. no horário do Leste (Eastern Time), nos dias úteis que não são feriados. Alguns locais permitem negociar antes e depois desse horário, embora as condições ali possam ser diferentes e muitas vezes piores para ordens pequenas.

Nem tudo é negociado em bolsa. A maior parte dos títulos de dívida, por exemplo, é negociada diretamente entre firmas, e não em um local central, o que torna os preços mais difíceis de enxergar.

A primeira venda de ações não é a mesma coisa que as negociações posteriores

Quando uma empresa vende ações a investidores pela primeira vez, ela está levantando dinheiro para si mesma. Essa primeira venda se chama oferta pública inicial, em inglês initial public offering, abreviada como IPO, e o dinheiro pago vai para a empresa (menos as taxas dos bancos que organizam a operação).

Depois disso, essas ações passam de mão em mão entre investidores. A empresa não participa dessas negociações e não recebe nada por elas. Quase toda negociação sobre a qual você vai ler ou da qual vai participar é desse segundo tipo: investidores negociando com outros investidores.

Veja a diferença com números redondos. Suponha que uma empresa venda 1,000,000 de novas ações a $20 cada. A empresa levanta $20,000,000, que pode usar para contratar pessoas ou construir coisas. Uma semana depois, um investidor que comprou 100 dessas ações as vende a outra pessoa por $22. Esse vendedor recebe $2,200 e a empresa não recebe nada. O preço mudou, mas nenhum dinheiro novo chegou ao negócio.

A conta de corretagem é o caminho da pessoa física até o mercado

Você não pode enviar uma ordem diretamente a uma bolsa. Pessoas físicas negociam por meio de uma conta de corretagem (brokerage account), uma conta em uma firma autorizada a enviar ordens ao mercado e a custodiar os ativos que você compra.

Digamos que você deposite $1,000 e compre 20 ações a $50 cada. Sua ordem vai para a corretora, que a encaminha a um local onde se encontra um vendedor. Nos Estados Unidos, a maioria das negociações de ações é liquidada um dia útil após a data da negociação, então ações compradas numa segunda-feira normalmente são entregues na terça. Esse padrão, conhecido como T+1, entrou em vigor em 28 de maio de 2024.

Contas de corretagem trazem riscos reais. O preço do que você compra pode cair, e você pode perder dinheiro, inclusive tudo. Se a própria corretora quebrar e ela for membro da Securities Investor Protection Corporation (SIPC), seu dinheiro e seus títulos podem estar protegidos até $500,000, incluindo um limite de $250,000 para dinheiro em caixa. Essa proteção cobre a quebra da firma, não a perda de valor dos seus investimentos.

Qual conta e quais ativos combinam com você depende da sua própria situação, e um profissional licenciado pode ajudar nessa decisão.

O que lembrar

• Um mercado financeiro é qualquer arranjo, hoje quase sempre eletrônico, em que compradores e vendedores negociam ativos como ações, títulos de dívida e moedas.
• Entre os participantes estão pessoas físicas, empresas, governos e grandes conjuntos de dinheiro, como fundos de pensão e fundos mútuos.
• Uma bolsa é um local regulado, com horários definidos e regras de listagem; nas bolsas de ações dos EUA, o horário regular vai das 9:30 a.m. às 4:00 p.m. do horário do Leste.
• A empresa recebe dinheiro quando vende ações pela primeira vez; as negociações posteriores acontecem entre investidores e não enviam nada para a empresa.
• Pessoas físicas chegam ao mercado por meio de uma conta de corretagem, e o valor do que compram pode cair.