La semana, explicada: 21 al 25 de septiembre de 2026

Las tasas de interés de la deuda del gobierno de Estados Unidos subieron durante la semana, y los préstamos a plazos más largos fueron los que más se movieron. La Reserva Federal no hizo anuncios de política monetaria y su objetivo para las tasas de interés de corto plazo quedó igual. Durante la semana no se publicaron nuevas cifras mensuales de inflación ni de empleo.

Los rendimientos del Tesoro subieron, y los plazos más largos subieron más

Un título del Tesoro (Treasury security) es un préstamo al gobierno federal de Estados Unidos: los de plazo más corto se llaman bills, los de plazo intermedio notes y los de plazo más largo bonds. El rendimiento (yield) es el retorno anual, en por ciento, que gana quien compra al precio actual y conserva el título hasta que el gobierno devuelve el préstamo.

Comparando la última lectura previa a la semana, del 18 de septiembre, con la del 25 de septiembre:

• El rendimiento del Treasury bill a 3 meses pasó de 4.14 por ciento a 4.24 por ciento.
• El rendimiento del Treasury note a 2 años pasó de 4.76 por ciento a 4.81 por ciento.
• El rendimiento del Treasury note a 10 años pasó de 5.01 por ciento a 5.17 por ciento.
• El rendimiento del Treasury bond a 30 años pasó de 5.34 por ciento a 5.49 por ciento.

Estos movimientos se describen en puntos porcentuales, es decir, la diferencia simple entre dos porcentajes. El rendimiento a 10 años subió 0.16 puntos porcentuales y el de 30 años 0.15, mientras que el de 2 años subió 0.05 y el de 3 meses 0.10. Son cambios pequeños para una semana, y todos fueron en la misma dirección.

La Reserva Federal dejó su rango objetivo sin cambios

La tasa de fondos federales (federal funds rate) es lo que los bancos se cobran entre sí por prestarse dinero de un día para otro. La Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, no fija esa tasa directamente: anuncia un rango objetivo y usa sus herramientas para mantener la tasa dentro de ese rango. La tasa efectiva de fondos federales es la tasa mediana que los bancos pagaron en realidad, y la publica cada día hábil el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

El 24 de septiembre, la tasa efectiva de fondos federales fue de 3.88 por ciento, dentro del rango objetivo de 3.75 a 4.00 por ciento. El rango no cambió durante la semana y la Reserva Federal no hizo anuncios de política monetaria.

La tasa de fondos federales ancla el endeudamiento de muy corto plazo. Los rendimientos de los títulos del Tesoro que vencen dentro de varios años se determinan con la compra y venta entre inversionistas, así que pueden moverse en semanas en las que la Reserva Federal no hace nada, como ocurrió esta semana. Ninguna fuente oficial dio una razón para el movimiento, así que aquí tampoco se ofrece ninguna.

Por qué los rendimientos al alza bajan el precio de los bonos ya emitidos

Un bono paga una cantidad fija de intereses que quedó definida cuando se emitió. Si los rendimientos de los bonos nuevos suben, el bono viejo con el pago más pequeño se vuelve menos atractivo, así que su precio en el mercado baja hasta que ambos resultan comparables.

Aquí va un ejemplo simplificado con números redondos. Supongamos que un bono se emitió por $1,000 y paga $50 al año, un rendimiento de 5 por ciento. Si los bonos recién emitidos del mismo tipo empiezan a rendir alrededor de 5.5 por ciento, un comprador puede obtener $55 al año por esos mismos $1,000. Para competir, el precio del bono más viejo tiene que caer por debajo de $1,000, de modo que su pago fijo de $50 valga más o menos lo mismo para un comprador que los bonos nuevos. Cuánto baja el precio depende en parte de cuántos años le falten al bono por delante. El dueño sigue recibiendo $50 al año y, en el caso de un título del Tesoro, el gobierno devuelve los $1,000 completos al vencimiento, pero el bono vale menos si se vende antes de esa fecha.

Lo contrario ocurre cuando los rendimientos bajan. Esta es la razón principal por la que las inversiones en bonos pueden perder valor, aunque a los bonos se les suela describir como la parte más segura de invertir.

Qué significa esto en términos cotidianos

Los rendimientos del Tesoro a corto plazo y la tasa de fondos federales tienden a influir en lo que los bancos pagan por las cuentas de ahorro y por los certificados de depósito (CD), que son depósitos inmovilizados por un plazo fijo. Cuando el objetivo de fondos federales se mantiene estable, como ocurrió esta semana, esos pagos también tienden a mantenerse estables, aunque cada banco fija sus propias tasas.

Los rendimientos de plazos largos, sobre todo el de 10 años, tienden a influir en el costo del endeudamiento de largo plazo, como las hipotecas. Un alza semanal en los rendimientos no significa que las tasas de los préstamos se hayan movido en la misma medida, y los prestamistas ajustan los precios de sus préstamos según su propio calendario.

Como contexto, y sin que se haya publicado esta semana: los precios al consumidor de agosto de 2026 fueron 3.4 por ciento más altos que un año antes, y la tasa de desempleo de agosto de 2026 fue de 4.1 por ciento, ambos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics).

Una sola semana dice poco por sí misma. Cómo aplica todo esto al dinero de una persona en particular depende de sus circunstancias, y un profesional con licencia puede ayudar con decisiones individuales.